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短期资金配置如何选?中银中短债基金正在发行

中国基金报16534人阅读

经过去年四季度债市的剧烈调整,不少债券基金遭遇了赎回潮。不过从全年表现来看,债券基金还是相对稳健,其中中短债基金收益率在各类型债券型基金中相对靠前。

据银河证券数据,2022年,中短期纯债债券型基金收益率为2.32%,高于货币市场基金1.72%的收益率,同时也略高于短期纯债债券型基金、长期纯债债券型基金,两者在2022年的收益率均为2.27%。(数据来源:银河证券,截至2022年12月30日)

事实上,在2022年权益市场震荡的背景下,中短债产品一度受到投资者的青睐。与其他类型产品相比,中短债基金特征鲜明,具有波动较低、流动性较高、收益较为稳健的特点,在满足避险需求的同时,可以作为投资者的短期资金配置。

以投资范围为例,中短债基金主要投资剩余期限不超过三年、流动性较高的债券,不投资股票、不投资可转债等资产,与普通债基和权益基金相比,收益以票息收入为主,债券价差收入为辅,波动相对较低,风险相对较低。另外从收益方面看,相比于货币基金,中短债基金在投资范围、杠杆上限、剩余期限要求等方面要求更为宽泛,因此相对货币基金具备更大的收益空间可能性。

中银基金正在发行的中银中短债债券型基金就属于这类产品。

资料显示,中银中短债基金对债券资产的投资比例不低于基金资产的80%,其中投资于中短债的比例不低于非现金基金资产的80%。

在投资策略上,该产品对信用下沉保持谨慎,严控信用风险、提高组合稳健性。组合将采取中性久期、中高杠杆信用债套息策略,适当波段交易,力争创造稳健的中长期回报。

作为固收大厂,固收投资是中银基金的传统强项,此次中银中短债基金就拟由王妍和朱水媚两位实力女将掌舵。

其中,拟任基金经理王妍拥有19年证券从业经验、16年银行间债券市场投资经验、10年公募基金管理年限,她在组合管理上会通过对宏观经济走势和债市周期拐点把握,积极运用久期策略调节组合进攻性。新锐干将朱水媚具有11年证券从业经验、2年基金管理年限,她有多年的信用债研究经验,在防范信用风险的同时,擅长从行业信用基本面变化中获得超额收益。

除了拥有一支由中生代和新锐干将组成的实力投研团队,中银基金还建立了严谨、科学、专业的信评体系,整合投研资源,持续提升信用研究和信用风险的防控能力。公司专门设立了信用研究部,对市场所有债券与发行主体进行内部评级全覆盖。

长期沉淀亦为争取优异的业绩奠定了基础。海通证券数据显示,中银基金固定收益类产品近5年超额收益率位居前列,在14家固收类大型基金公司中排名第1。(数据来源:海通证券《基金公司权益及固定收益类资产超额收益排行榜》;数据截至:2022.12.30)

数据说明:基金管理公司超额收益是指基金公司管理的主动型基金超额收益(基金净值增长率减去业绩比较标准后的收益)按照期间管理资产规模加权计算的平均超额收益。期间管理资产规模按照可获得的期间规模进行简单平均。按照海通证券规模排行榜近一年主动权益(主动固收)的平均规模进行划分,按照基金公司规模自大到小进行排序,其中累计平均主动固收规模占比达到全市场主动固收规模50%的基金公司划分为大型公司。

风险提示:基金有风险,投资需谨慎。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益,在少数极端市场情况下,基金投资存在损失全部本金的风险。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。请投资者在进行投资决策前,仔细阅读基金合同,招募说明书、产品资料概要等文件,了解基金的具体情况,根据自身投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资者的风险承受能力相匹配,并按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。

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